Pelajaran 1Asumsi pajak: pajak korporasi, perlakuan PPN, pemotongan, libur pajak dan aturan carryforward kerugianBagian ini menetapkan asumsi pajak untuk pajak penghasilan korporasi, PPN, pajak pemotongan, libur pajak, dan carryforward kerugian, menunjukkan bagaimana hal ini memengaruhi arus kas proyek, imbal hasil ekuitas, dan perhitungan covenant pemberi pinjaman.
Dasar dan tarif pajak penghasilan korporasiPPN pada capex dan biaya operasionalPajak pemotongan pada bunga dan dividenLibur pajak dan rezim insentifCarryforward kerugian dan aturan pajak minimumPelajaran 2Asumsi pembiayaan utang: tenor, pengindeksan suku bunga, margin, masa tenggang, profil amortisasiBagian ini menetapkan asumsi utang, termasuk tenor, basis suku bunga, margin, biaya, masa tenggang, dan profil amortisasi, serta menunjukkan bagaimana pilihan ini memengaruhi DSCR, LLCR, dan imbal hasil ekuitas dalam model.
Pendekatan penentuan ukuran utang dan batas leverageBasis suku bunga, margin, dan biayaMasa tenggang dan amortisasi sculptedMekanisme cash sweep dan pelunasan diniSkenario refinancing dan penetapan ulang hargaPelajaran 3Jadwal konstruksi dan tonggak: mobilisasi, durasi EPC, commissioningBagian ini mendefinisikan jadwal konstruksi, dari notice to proceed hingga mechanical completion dan commercial operation, serta menunjukkan cara memodelkan tonggak, S-curve, dan capex bertahap waktu serta bunga selama konstruksi.
Tonggak EPC utama dan definisiCapex bertahap waktu dan profil S-curveMenghubungkan jadwal dengan perhitungan IDCPembayaran tonggak dan retensiTes COD dan skenario penundaanPelajaran 4Inflasi, pemilihan tingkat diskonto (WACC), dan konvensi pemodelan real vs nominalBagian ini menjelaskan cara memodelkan inflasi, memilih tingkat diskonto nominal atau real, dan menerapkan WACC secara konsisten, sehingga valuasi, tarif, dan metrik utang tetap koheren sepanjang timeline model pembiayaan proyek.
Membangun kurva indeks inflasiKonvensi arus kas real vs nominalMenyimpulkan WACC pra-pajak dan pasca-pajakInput risiko negara dan tingkat bebas risikoPenyesuaian inflasi dalam tarifPelajaran 5Mendefinisikan asumsi teknis pembangkit: nameplate, kerugian, degradasi, dan ketersediaanBagian ini mendefinisikan parameter teknis utama untuk PLTS 50 MW, termasuk kapasitas nameplate DC dan AC, kerugian sistem, degradasi, dan ketersediaan, memastikan proyeksi hasil energi dan performa yang realistis.
Pilihan ukuran nameplate DC dan ACKategori kerugian sistem dan patokanKurva degradasi modul dan inverterAsumsi pemadaman terjadwal dan paksaDefinisi kapasitas bersih dan output bersihPelajaran 6Struktur dan penjadwalan ekuitas: ekuitas sponsor, pinjaman jembatan, cadangan dan penentuan ukuran DSRABagian ini mendefinisikan struktur dan penjadwalan ekuitas, termasuk ekuitas sponsor, pembiayaan jembatan, rekening cadangan, dan penentuan ukuran DSRA, serta menjelaskan bagaimana penyuntikan ekuitas berinteraksi dengan penarikan utang dan distribusi.
Komitmen ekuitas sponsor dan tranchePinjaman jembatan ekuitas dan pelunasanWaterfall pendanaan dan penjadwalan penarikanMetode penentuan ukuran DSRA dan pendanaanRekening cadangan pemeliharaan dan lainnyaPelajaran 7Rincian pengeluaran modal: modul PV, inverter, mounting, sipil, koneksi jaringan, kontingensiBagian ini memecah biaya EPC dan modal pemilik menjadi kategori terperinci, termasuk modul, inverter, mounting, pekerjaan sipil, koneksi jaringan, biaya lunak, dan kontingensi, serta menjelaskan cara menyusunnya dalam model.
Asumsi biaya modul PV dan inverterStruktur mounting dan biaya trackerPekerjaan sipil dan item balance of plantBiaya koneksi jaringan dan garduBiaya pengembangan dan biaya pemilikPengaturan kontingensi dan eskalasi hargaPelajaran 8Asumsi biaya operasional: O&M tetap, O&M variabel, asuransi, sewa lahan, dan eskalasiBagian ini menetapkan asumsi biaya operasional, termasuk O&M tetap dan variabel, asuransi, sewa lahan, dan biaya berulang lainnya, serta menjelaskan cara memodelkan indeksasi, perubahan langkah, dan biaya terkait performa.
Ruang lingkup O&M tetap dan pendorong biayaO&M variabel dan biaya performaCakupan asuransi dan penetapan premiSewa lahan dan biaya hak lintasRumus indeksasi dan perubahan langkahPelajaran 9Umur proyek, metode depresiasi aset, asumsi nilai residuBagian ini mendefinisikan umur proyek, metode depresiasi, dan nilai residu, menjelaskan bagaimana umur teknis, masa PPA, dan aturan akuntansi berinteraksi serta bagaimana hal ini memengaruhi pajak, valuasi, dan opsi refinancing.
Umur teknis vs masa PPA dan tenor utangMetode depresiasi pajak dan akuntansiPenggantian komponen dan perawatan besarNilai residu dan arus kas terminalDampak pada tax shield dan valuasiPelajaran 10Perhitungan faktor kapasitas: kemiringan sumbu, tracking, dan input iradiasiBagian ini menunjukkan cara menghitung faktor kapasitas menggunakan data iradiasi, kemiringan dan azimut, konfigurasi tracking, dan kerugian sistem, serta cara menerjemahkan profil per jam atau bulanan menjadi generasi bersih tahunan.
Sumber data sumber daya solar dan kualitasOptimasi kemiringan tetap dan azimutKeuntungan tracking sumbu tunggal dan gandaKerugian dari naungan, kotoran, dan clippingMengonversi iradiasi menjadi generasi bersih
