Lektion 1Tolka kreditbetyg och bankers riskbedömningar för medelstora industrilåntagareDenna sektion förklarar hur ratinginstitut och banker utvärderar medelstora industrilåntagare, klargör rating-skalor, poängkort, kvalitativa justeringar och hur dessa bedömningar påverkar prissättning, covenants och tillgång till finansiering.
Rating scales, outlooks, and default probabilitiesBank internal rating models and scorecardsQualitative factors in industrial credit reviewsLink between ratings, pricing, and covenantsLektion 2Benchmarking av kapitalstruktur: typiska skuld/egenkapital-intervall och tolkning av nyckeltal med 2–3 publika jämförelserDenna sektion förklarar hur man genomför benchmarking av kapitalstruktur med offentliga jämförelseföretag, definierar typiska skuld/egenkapital-intervall, tolkar spridning i hävstång och använder 2–3 jämförelser för att rama in målrapporter och långivares komfortnivåer.
Defining peer-based target leverage rangesDebt to equity and net debt to EBITDA bandsUsing 2–3 peers to frame rating expectationsAdjusting benchmarks for size and business riskLektion 3Likviditets- och rörelsekapitalanalys: DSO, DPO, DIO och kassaomvandlingscykelDenna sektion analyserar likviditet och rörelsekapital för tillverkare, med fokus på DSO, DPO, DIO och kassaomvandlingscykeln, och förklarar hur policys, säsongsvariationer och leveranskedjevillkor påverkar kassabehov och bankfaciliteter.
Calculating DSO, DPO, and DIO accuratelyInterpreting the cash conversion cycleInventory, receivables, and payables policiesLink to liquidity lines and factoring usageLektion 4Hitta och citera offentlig finansiell data och analysrapporter (EDGAR, företagsrapporter, Bloomberg/Refinitiv-grunder, nationella register)Denna sektion introducerar nyckelkällor för offentlig finansiell och marknadsdata, inklusive EDGAR, företagsrapporter, Bloomberg eller Refinitiv, och nationella register, och förklarar hur man extraherar, försonar och citerar siffror och kommentarer korrekt.
Reading annual reports and interim filingsBasics of Bloomberg and Refinitiv functionsUsing national company registries in EuropeReferencing analyst reports and consensus dataLektion 5Beräkna och tolka lönsamhetsnyckeltal: EBITDA-marginal, nettomsättning, ROCE, ROEDenna sektion utvecklar kärnnyckeltal för lönsamhet inom industrin, inklusive EBITDA-marginal, nettomsättning, ROCE och ROE, och visar hur man justerar för engångsposter, jämför med jämförelseföretag och kopplar avkastning till kapitalstrukturbeslut.
EBITDA and net margin drivers in manufacturingROCE: capital employed and operating returnsROE: leverage effects and sustainabilityPeer benchmarking of profitability levelsLektion 6Kassaflödesanalys: rörelsekassaflöde, fritt kassaflöde och konverteringskvoterDenna sektion granskar kassaflödesanalyser för industriföretag, med fokus på rörelsekassaflöde, fritt kassaflöde och konverteringskvoter, och visar hur man upptäcker kvalitetsproblem i resultat, finansieringsgap och kapacitet för räntebetalningar.
Structure of industrial cash flow statementsOperating cash flow versus EBITDA conversionFree cash flow after capex and dividendsCash flow coverage of interest and amortizationLektion 7Bedöma företagspecifik riskprofil: marknad, operativ, valuta, land och sektoriella risker relevanta för bil- och förnybarenergileverantörerDenna sektion bedömer företagspecifika risker för leverantörer inom bil- och förnybar energi, täcker marknads-, operativa, valutarelaterade, landsspecifika och sektorrisker, och kopplar dessa faktorer till betyg, krav på avkastning och finansieringsvillkor.
Market and demand risks in cyclical end-marketsOperational and supply chain disruption risksCurrency and country risk in sourcing and salesSector-specific risks in auto and renewablesLektion 8Tolka resultaträkning och balansräkningstal för medelstora tillverkningsföretagDenna sektion fokuserar på att läsa resultaträkningar och balansräkningar för medelstora tillverkare, framhäver intäktens kvalitet, kostnadsstruktur, tillgångsintensitet och nyckeltal som avslöjar affärsmotståndskraft, effektivitet och finansiell flexibilitet.
Revenue mix, cyclicality, and customer dependenceCost structure, operating leverage, and marginsAsset base, fixed assets, and capital intensityBalance sheet strength and capital employedLektion 9Hävstångs- och solvensnyckeltal: netto skuld/EBITDA, skuld/EBIT, räntetäckning, current och quick ratiosDenna sektion beskriver hävstångs- och solvensnyckeltal som används i kreditanalys, inklusive netto skuld/EBITDA, skuld/EBIT, räntetäckningsgrad och likviditetskvoter, och förklarar trösklar, justeringar och tolkning över cykler.
Net debt to EBITDA: definition and adjustmentsDebt to EBIT and sensitivity to downturnsInterest coverage and covenant headroomCurrent and quick ratios in industrial contextsLektion 10Val av jämförelseföretag: kriterier och hitta finansiella data för europeiska industriföretagDenna sektion täcker hur man väljer jämförbara europeiska industriföretag, definierar screeningkriterier, segmentfilter och datakällor, och säkerställer att valda jämförelser speglar liknande risk, tillväxt och kapitalintensitet.
Industry, size, and geographic screening criteriaBusiness model and product mix alignmentUsing databases and exchanges for peer listsCleaning and validating peer financial data