سبق 1ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ-ਗ੍ਰੇਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ: ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਚੋਣ, ਸਪ੍ਰੈੱਡ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ, ਯੀਲਡ ਪਿਕਅਪ ਬਨਾਮ ਡਿਫਾਲਟ ਜੋਖਮਇਹ ਭਾਗ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ-ਗ੍ਰੇਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਨੂੰ ਕੋਰ ਆਮਦਨੀ ਅਸੈੱਟ ਵਜੋਂ ਪਰਖਦਾ ਹੈ, ਇਸ਼ੂਅਰ ਚੋਣ, ਸਪ੍ਰੈੱਡ ਅਤੇ ਰੇਟ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ, ਡਿਫਾਲਟ ਅਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਜੋਖਮ ਉੱਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲਚਕ ਨੂੰ ਘਟਾਏ ਬਿਨਾਂ ਯੀਲਡ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਣ ਦੇ ਰਸਤੇ ਦੱਸਦਾ ਹੈ।
Credit spread drivers and term structureBottom-up issuer and sector selectionDefault, downgrade, and recovery analysisInterest-rate risk and spread durationPosition sizing and diversification rulesسبق 2ਨਕਦੀ ਅਤੇ ਨਕਦੀ ਸਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਣ ਲਈ ਗਾਈਡਲਾਈਨਾਂ: ਬਫਰ ਆਕਾਰ, ਮੌਕਾ ਲਾਗਤ, ਅਤੇ ਅਸਲ ਯੀਲਡ ਵਿਚਾਰਇਹ ਭਾਗ ਨਕਦੀ ਅਤੇ ਨਕਦੀ ਸਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਣ ਲਈ ਗਾਈਡਲਾਈਨਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਰਲਤਾ ਲੋੜਾਂ, ਮੌਕਾ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਅਸਲ ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਨਕਦੀ, ਰਣਨੀਤਕ ਡ੍ਰਾਈ ਪਾਊਡਰ ਅਤੇ ਕੋਲੈਟਰਲ ਲੋੜਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਵੱਖ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Operational, strategic, and collateral cashLiquidity buffers and spending policiesOpportunity cost and cash drag analysisReal yield, inflation, and policy ratesInstruments: T-bills, MMFs, and depositsسبق 3ਪੰਜ ਲੋੜੀਂਦੇ ਬੱਕਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤਰਕ ਨਾਲ 100% ਟੀਚਾ ਵੰਡ ਉਦਾਹਰਨ ਬਣਾਉਣਾਇਹ ਭਾਗ ਪੂਰੀ 100% ਰਣਨੀਤਕ ਵੰਡ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਚੱਲਦਾ ਹੈ, ਨਕਦੀ, ਬੌਂਡਾਂ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ, ਈਕੁਇਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨੂੰ ਟੀਚਾ ਵਜ਼ਨ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੋਖਮ, ਵਾਪਸੀ ਅਤੇ ਰੁਕਾਵਟ-ਆਧਾਰਿਤ ਨਜ਼ਰੀਏ ਵਰਤ ਕੇ ਤਰਕ ਵਿਆਖਿਆ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Defining investable buckets and constraintsTranslating objectives into target weightsIllustrative 100% allocation across bucketsChecking risk, drawdown, and liquidityDocumenting rationale and review cadenceسبق 4ਲੰਮੇ-ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੀਚਾ ਵਜ਼ਨ ਸੈੱਟ ਕਰਨ ਲਈ ਫਰੇਮਵਰਕ: ਦਾਇਤ्व ਮੈਚਿੰਗ, ਜੋਖਮ ਬਜਟਿੰਗ, ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ-ਖੋਜ ਬੱਕਟਇਹ ਭਾਗ ਲੰਮੇ-ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੀਚਾ ਵਜ਼ਨ ਸੈੱਟ ਕਰਨ ਲਈ ਫਰੇਮਵਰਕ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਦਾਇਤ्व ਪ੍ਰੋਫਾਈਲਾਂ, ਜੋਖਮ ਬਜਟਾਂ ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ-ਖੋਜ ਬੱਕਟਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਯਮਨਕ, ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਅਤੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Mapping liabilities and time horizonsDefining total portfolio risk budgetReturn-seeking vs liability-hedging bucketsRegulatory, accounting, and rating limitsIterative optimization and governanceسبق 5ਸਰਕਾਰੀ ਬੌਂਡ ਵੰਡ: ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਚੋਣ, ਦੇਸ਼ ਮਿਕਸ, ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਬੌਂਡ, ਅਤੇ ਰਿਸਕ-ਆਫ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਭੂਮਿਕਾਇਹ ਭਾਗ ਪੋਰਟਫੋਲੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰੀ ਬੌਂਡ ਭੂਮਿਕਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕਰਵ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ, ਦੇਸ਼ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਚੋਣਾਂ, ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਬੌਂਡ ਅਤੇ ਰਿਸਕ-ਆਫ ਐਪੀਸੋਡਜ਼ ਅਤੇ ਵੱਖਰੀਆਂ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਰੀਜੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਰਵਭੌਮਿਕ ਵਿਵਹਾਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
Core vs satellite sovereign exposuresDuration targets and curve positioningCountry, currency, and credit quality mixInflation-linked bonds and breakeven analysisRisk-off behavior and crisis performanceسبق 6ਵੋਲੇਟਾਈਲ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰੂੜ੍ਹੀਵਾਦੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਵੰਡ ਲਈ ਸਿਧਾਂਤ (ਪੂੰਜੀ ਸੰਭਾਲ, ਵਿਭਿੰਨਤਾ, ਤਰਲਤਾ)ਇਹ ਭਾਗ ਵੋਲੇਟਾਈਲ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰੂੜ੍ਹੀਵਾਦੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਆਂ ਲਈ ਸਿਧਾਂਤ ਸੈੱਟ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪੂੰਜੀ ਸੰਭਾਲ, ਜੋਖਮ ਡਰਾਈਵਰਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ, ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਰੀਬੈਲੰਸਿੰਗ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਭਿਆਸਾਂ ਉੱਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
Capital preservation and drawdown limitsDiversification by asset and risk factorLiquidity tiers and redemption planningRebalancing rules and governanceStress testing and scenario analysisسبق 7ਵਿਕਲਪ ਵੰਡ: ਅਸਲ ਅਸੈੱਟ (REITs, ਇੰਫ੍ਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ), ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ (ਸੋਨਾ, ਊਰਜਾ), ਹੈੱਜ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (ਮੈਨੇਜਡ ਫਿਊਚਰਜ਼, ਲੌਂਗ/ਸ਼ਾਰਟ ਈਕੁਇਟੀ) ਅਤੇ ਲੰਮੇ ਹੌਰਾਈਜ਼ਨ ਲਈ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬਜ਼ਾਰ ਵਿਚਾਰਇਹ ਭਾਗ ਵਿਭਿੰਨਤਾਕਾਰਕ ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ ਸਰੋਤ ਵਜੋਂ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਅਸਲ ਅਸੈੱਟ, ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼, ਹੈੱਜ ਫੰਡ-ਵਰਗੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਲੰਮੇ-ਹੌਰਾਈਜ਼ਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਤਰਲਤਾ, ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਢੁਕਵੇਂਤਾ ਉੱਤੇ ਜ਼ੋਰ ਨਾਲ।
Real assets: REITs and infrastructure rolesCommodities: gold, energy, and inflation hedgingManaged futures and crisis alpha strategiesEquity long/short and relative value approachesPrivate markets, illiquidity, and pacingسبق 8ਅਸੈੱਟ ਬੱਕਟ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾਵਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਭੂਮਿਕਾਵਾਂ: ਨਕਦੀ, ਸਰਕਾਰੀ ਬੌਂਡ, ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ-ਗ੍ਰੇਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ, ਈਕੁਇਟੀਜ਼, ਵਿਕਲਪਇਹ ਭਾਗ ਮੁੱਖ ਅਸੈੱਟ ਬੱਕਟਾਂ ਨੂੰ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ—ਨਕਦੀ, ਸਰਕਾਰੀ ਬੌਂਡ, ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ-ਗ੍ਰੇਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ, ਈਕੁਇਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਵਿਕਲਪ—ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾਵਾਂ, ਜੋਖਮ ਡਰਾਈਵਰਾਂ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਾਲੀ ਰਣਨੀਤਕ ਵੰਡ ਵਿੱਚ ਇੰਟਰੈਕਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Cash: liquidity and capital stabilityGovernment bonds: safety and durationInvestment-grade credit: income and spreadEquities: growth and equity risk premiumAlternatives: diversification and alphaسبق 9ਈਕੁਇਟੀ ਵੰਡ: ਖੇਤਰੀ ਅਤੇ ਸਟਾਈਲ ਵੰਡਾਂ (US ਬਨਾਮ ex-US, ਵੈਲਿਊ ਬਨਾਮ ਗੁਣਵੱਤਾ ਬਨਾਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ), ਘੱਟ-ਵੋਲੇਟਿਲਟੀ ਅਤੇ ਡਿਫੈਂਸਿਵ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਭੂਮਿਕਾਇਹ ਭਾਗ ਈਕੁਇਟੀ ਵੰਡ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਖੇਤਰੀ ਵੰਡਾਂ, ਵੈਲਿਊ, ਗੁਣਵੱਤਾ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਵਰਗੇ ਸਟਾਈਲ ਝੁਕਾਵ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਅਤੇ ਬਜ਼ਾਰ ਸਟ੍ਰੈੱਸ ਦੌਰਾਨ ਵਾਪਸੀਆਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਘੱਟ-ਵੋਲੇਟਿਲਟੀ ਅਤੇ ਡਿਫੈਂਸਿਵ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ।
Regional splits: US, developed ex-US, EMValue, quality, and dividend style tiltsLow-volatility and minimum-variance toolsDefensive sectors and cyclicals balanceImplementation via funds and mandates