دورة تدريبية في نمذجة المخاطر

الدرس 1 • فروق الائتمان: القياس، والدافع، وعلاقتها بمخاطر التخلف عن السداد

يركز هذا القسم على فروق الائتمان كمقاييس للتعويض عن مخاطر التخلف عن السداد والسيولة. يحسب المتعلمون مقاييس الفروق الشائعة، ويحللون الدافع الرئيسي، ويرتبطون سلوك الفروق باحتمالات التخلف عن السداد ونمذجة مخاطر الائتمان للمحفظة.

الدرس 2 • الفائدة المستحقة، والسندات القابلة للتسديد، وهياكل الاستدعاء/الوضع وتأثيرها على المخاطر

يدرس هذا القسم الفائدة المستحقة، والسندات القابلة للتسديد، والخيارات المضمنة. يحلل المتعلمون كيف يعيد تشكيل جدول الاستامة والميزات القابلة للاستدعاء أو الوضع تدفقات النقد، ويغير الاستحقاق الفعال، ويعدل ملفات مخاطر أسعار الفائدة والائتمان.

الدرس 3 • هيكل وتدفقات نقد سندات الحكومة، والصف الاستثماري، والعالية العائد الشركات

يشرح هذا القسم هياكل وأنماط تدفقات النقد لأنواع السندات الرئيسية. يقارن المتعلمون السندات الحكومية، والاستثمارية الصف الاستثماري، والعالية العائد الشركات، مركزين على الأقدمية، والكوبونات، وآثار مخاطر التخلف عن السداد للتقييم ونمذجة المخاطر.

الدرس 4 • هيكل الاستحقاق ومنحنيات العائد: البناء، والاستخراج التلقائي، والتفسير

يطور هذا القسم أدوات هيكل الاستحقاق ومنحنى العائد. يمارس المتعلمون بناء منحنيات النقاط عبر الاستخراج التلقائي، ويفسرون أشكال المنحنى، ويربطون ديناميكيات هيكل الاستحقاق بالتوقعات، وأقساط المخاطر، ونمذجة مخاطر الدخل الثابت.

الدرس 5 • المدة والقعر: ماكولاي، والمدة المعدلة، وتفسير الحساسية لتغييرات العائد

يطور هذا القسم المدة والقعر كأدوات حساسية مخاطر أساسية. يحسب المتعلمون المدة ماكولاي والمعدلة، ويقدرون تغييرات الأسعار لصدمات العائد، ويستخدمون القعر لتحسين تقديرات المخاطر وإدارة التعرض لأسعار الفائدة.

الدرس 6 • مفاهيم العائد: عائد الاستحقاق، والعائد الحالي، والمعدلات النقطية، وعوائد البار مقابل السوق

يوضح هذا القسم مفاهيم العائد الرئيسية المستخدمة في تحليل الدخل الثابت. يميز المتعلمون عائد الاستحقاق، والعائد الحالي، والمعدلات النقطية والمستقبلية، وعوائد البار، ويربطون هذه المقاييس بالتسعير، والأداء، ونمذجة المخاطر.

الدرس 1 • تصميم صدمات منحنى العائد: التحولات المتوازية، والتشديد/التسطيح، وسيناريوهات التواء

يعلم هذا القسم كيفية تصميم صدمات منحنى العائد الواقعية. ستبنون سيناريوهات متوازية، وتشديد، وتسطيح، والتواء، وتعايرون المقادير، وتربطونها بتعرضات المحفظة وتقارير المخاطر.

الدرس 2 • قواعد السعر-العائد البسيطة والتقريبات الخطية باستخدام المدة والقعر

يقدم هذا القسم علاقات السعر-العائد والتقريبات الخطية. ستستخدمون المدة والقعر لتقدير تغييرات الأسعار، وتقييم أخطاء التقريب، ومعرفة متى يلزم التقييم الكامل.

الدرس 3 • قياس التعرض لأسعار الفائدة: مدة المحفظة، والمدة بالدولار، والمدة بالمعدل الرئيسي

يشرح هذا القسم كيفية قياس حساسية المحفظة لحركات الأسعار. ستحسبون المدة ماكولاي والمعدلة، والمدة بالدولار، والمدة بالمعدل الرئيسي، وتقارنون استخدامها للتحوط، والحدود، وتحليل السيناريوهات.

الدرس 4 • بناء واستخدام منحنيات العائد الخالية من المخاطر من مصادر عامة (الخزانة، بيانات الفيدرالي)

يغطي هذا القسم بناء منحنيات العائد الخالية من المخاطر من البيانات العامة. ستحصلون على بيانات الخزانة والفيدرالي، وتنظفون المدخلات، وتختارون طرق تركيب المنحنى، وتنتجون عوامل الخصم للتقييم وتحليل السيناريوهات.

الدرس 5 • اختبارات الضغط القائمة على السيناريوهات: ترجمة صدمات الأسعار إلى خسائر المحفظة خطوة بخطوة

يظهر هذا القسم كيفية تحويل صدمات أسعار الفائدة إلى خسائر المحفظة. ستصممون سيناريوهات الضغط، وتعيدون تقييم الأدوات خطوة بخطوة، وتفسرون توزيعات الخسائر للحدود، والتقارير، وقرارات الإدارة.

الدرس 1 • الهجرة الائتمانية مقابل مخاطر التخلف عن السداد وتأثيرها على القيمة السوقية وP&L

يميز هذا القسم الهجرة الائتمانية من التخلف عن السداد الكامل، موضحاً كيف تؤثر حركات التصنيف على أسعار السندات، ومنحنيات الفروق، وP&L. يقدم مصفوفات الهجرة، وتأثيرات السوق إلى السوق، ونماذج بسيطة لمخاطر الائتمان الناتجة عن الهجرة.

الدرس 2 • خسارة بعد التخلف عن السداد (LGD) وتقدير معدل الاسترداد لسندات الشركات

يقدم هذا القسم مفاهيم LGD والاسترداد لسندات الشركات، مغطياً أنماط الاسترداد التجريبية، والدافع حسب الأقدمية والضمان، وطرق التقدير، وكيف تؤثر افتراضات LGD على التسعير، وECL، والرأس المال الاقتصادي.

الدرس 3 • تجميع مخاطر الائتمان في محفظة السندات: التركيز، وتأثيرات الشريحة، وارتباط المصدر

يحلل هذا القسم كيف تتجمع مخاطر السندات الفردية في المحفظة، مغطياً تركيز المصدر والقطاع، وسلوك الخسارة الشبيه بالشريحة، والارتباط. يقدم نماذج خسارة المحفظة البسيطة ومقاييس مخاطر التركيز الرئيسية.

الدرس 4 • الارتباط بين أسعار الفائدة وفروق الائتمان: الاعتبارات التجريبية وطرق النمذجة البسيطة

يدرس هذا القسم الروابط التجريبية بين أسعار الفائدة وفروق الائتمان، مناقشاً تأثيرات المستوى والمنحدر، وحلقات الهروب إلى الجودة، ونماذج مشتركة بسيطة تلتقط الحركات المشتركة للتسعير، والتحوط، وإدارة المخاطر.

الدرس 5 • مقاييس احتمالية التخلف عن السداد: PDs التاريخية، وPDs المستمدة من وكالات التصنيف، وPDs المستمدة من CDS

يقارن هذا القسم مقاييس احتمالية التخلف عن السداد البديلة، موضحاً كيف يتم تقدير وتعاير وتفسير PDs التاريخية، والمستمدة من التصنيف، والمستمدة من CDS، وكيف تعكس كل مصدر معلومات دورة سوق وائتمان مختلفة.

الدرس 1 • حساب مقاييس خسارة المحفظة: الخسارة المتوقعة، وقيمة المخاطر (VaR)، ومقاييس خسارة الذيل (مثل VaR 95% و99%)

يشرح هذا القسم كيفية حساب مقاييس خسارة المحفظة من المحاكيات. ستقدرون الخسارة المتوقعة، وقيمة المخاطر، ومقاييس خسارة الذيل، وتفسرون مستويات الثقة، وتفهمون كيف يؤثر خطأ العينة واختيارات النموذج على أرقام المخاطر المبلغ عنها.

الدرس 2 • تصميم إطارات سيناريوهات منفصلة تجمع حالات الأسعار والائتمان

يعلم هذا القسم كيفية تصميم إطارات سيناريوهات منفصلة تجمع حالات أسعار الفائدة والائتمان. ستحددون شبكات السيناريوهات، وتخصصون الاحتمالات، وتربطون كل سيناريو بخسائر المحفظة لاستخدامها في اختبارات الضغط وتقييم الرأس المال.

الدرس 3 • نمذجة السلوك المشترك: طرق كوبولا بسيطة وتقريبات عملية لارتباط الأسعار-الفروق

يغطي هذا القسم طرق بسيطة لنمذجة السلوك المشترك للأسعار والفروق. ستتعلمون أفكار الكوبولا الأساسية، وتعاير الارتباط، والتقريبات العملية التي تلتقط الاعتماد بين الأسعار والفروق دون رياضيات ثقيلة أو مخططات عددية معقدة.

الدرس 4 • أساسيات التحقق من صحة النموذج: مفاهيم الاختبار الخلفي، وفحوصات الحساسية، واختبارات السلامة للمحاكيات

يقدم هذا القسم أدوات التحقق الأساسية لنماذج المحاكاة. ستتعلمون كيفية اختبار الخلفية للمخرجات، وتشغيل فحوصات الحساسية على المعلمات الرئيسية، وتطبيق اختبارات السلامة لكشف أخطاء البرمجة، والعدم استقرار، والتقديرات غير الواقعية للمخاطر.

الدرس 5 • محاكاة التخلف عن السداد: تجارب برنولي مع PDs تعتمد على الزمن وتجميع خسارة المحفظة

يركز هذا القسم على محاكاة أحداث التخلف عن السداد باستخدام تجارب برنولي مع PDs تعتمد على الزمن. ستجمعون الخسائر عبر الملتزمين والزمن، وتستكشفون كيف تشكل افتراضات التعرض والاسترداد توزيعات خسارة المحفظة.

الدرس 1 • حساب المخرجات الملخصة: توزيع الخسارة، وخسائر النسب المئوية، وجداول مقارنة السيناريوهات

يركز هذا القسم على تلخيص مخرجات المخاطر من السيناريوهات. ستبنون توزيعات الخسارة، وتحسبون خسائر النسب المئوية، وتنشئون جداول مقارنة تظهر كيف تؤثر الضغوطات المختلفة على المحفظة ومؤشرات المخاطر الرئيسية.

الدرس 2 • حساب خطوة بخطوة لسيناريو الضغط الخفيف: صدمة الفائدة، وحركة الفروق، وتحقيقات التخلف عن السداد، وحساب الخسارة النسبية

يبني هذا القسم مثال ضغط خفيف لأسعار الفائدة والائتمان. ستحددون الصدمات، وتمشون من خلال كل خطوة حساب، وتحسبون الخسائر النسبية والدولارية، رابطينها بدافعي مخاطر المحفظة واختيارات النمذجة.

الدرس 3 • كيفية عرض النتائج بوضوح: الجداول، والصيغ النصية البسيطة، والروايات التوضيحية للدافعين

يشرح هذا القسم كيفية تحويل الحسابات الخام إلى مخرجات واضحة. ستصممون الجداول، وتكتبون صيغ شفافة، وتصنعون روايات قصيرة تبرز دافعي المخاطر الرئيسيين، وتأثيرات السيناريو، والقيود لصناع القرارات.

الدرس 4 • حساب خطوة بخطوة لسيناريو الضغط الشديد: صدمة أسعار كبيرة، وPDs أعلى، والخسارة المتوقعة مقابل المحققة

يطور هذا القسم سيناريو ضغط شديد مع صدمات أسعار كبيرة وPDs أعلى. ستحسبون الخسائر المتوقعة والمحققة، وتحللون التأثيرات غير الخطية، وتقارنون النتائج الشديدة مع مثال الضغط الخفيف السابق.

الدرس 5 • تحديد تخصيص محفظة بسيط وتوثيق الافتراضات (الأوزان، والمدد، وPDs، وLGDs)

يهدي هذا القسم في تحديد تخصيص محفظة سندات بسيطة لاختبار الضغط. ستضعون الأوزان، والمدد، وPDs، وLGDs، وتوثقون جميع الافتراضات بحيث تكون الحسابات قابلة للتكرار، وقابلة للتدقيق، وسهلة التفسير.

الدرس 1 • الحوكمة والتوثيق: تسجيل الافتراضات، واستشهاد المصادر، وأفضل الممارسات للتكرار

يغطي هذا القسم ممارسات الحوكمة لنماذج المخاطر، بما في ذلك توثيق الافتراضات، وتسجيل مصادر البيانات، وضمان التكرار، ومراقبة الإصدارات، والمراجعة المستقلة، ومواءمة التوثيق مع التوقعات التنظيمية.

الدرس 2 • تضمين مخاطر السيولة والتأثير السوقي في اختبارات الضغط

يظهر هذا القسم كيفية تضمين مخاطر السيولة والتأثير السوقي في اختبارات الضغط من خلال نمذجة قيود التمويل، وفروق العرض-الطلب، وعمق السوق، وآفاق التصفية، وربط هذه الميزات بخسائر المحفظة.

الدرس 3 • قيود النماذج البسيطة الشائعة: عدم يقين المعلمات، ومخاطر النموذج، وقيود البيانات

يراجع هذا القسم ضعف النماذج البسيطة الرئيسي، بما في ذلك عدم يقين المعلمات والنموذج، ومشكلات جودة البيانات، والتحديد الخاطئ الهيكلي، ويظهر كيف يمكن لهذه الضعف تشويه تقديرات المخاطر واتخاذ القرارات.

الدرس 4 • مخففات مخاطر عملية واستراتيجيات التحوط: مطابقة المدة، وتحوطات الائتمان (CDS)، والتنويع، وتخطيط الرأس المال

يربط هذا القسم مخرجات النموذج بمخففات مخاطر ملموسة، مغطياً مطابقة المدة والقعر، وتحوط الائتمان بـCDS والمؤشرات، والتنويع عبر العوامل، وتخطيط الرأس المال تحت القيود التنظيمية والداخلية.